lananh_hiep
02-01-2013, 02:44 PM
CTCP Minh Phú – Lãi vay ‘ăn mòn’ lợi nhuận ( 34.100 VND – Thủy sản, MPC HSX)
Lướt qua cơ bản của MPC
tổng quan về MPC (http://finance.vietstock.vn/MPC-ctcp-tap-doan-thuy-san-minh-phu.htm)
http://i1073.photobucket.com/albums/w385/trunghieu ffb/2_zpsb90cd825.png
Nhà xuất khẩu tôm lớn nhất. CTCP Minh Phú (MPC) là công ty chuyên xuất khẩu tôm sang các thị trường tiêu thụ lớn trên thế giới như Mỹ, Nhật, Châu Âu, Hàn Quốc …Hiện MPC đang đứng đầu trong nước với giá trị xuất khẩu 6T/12 đạt 178 triệu USD, chiếm 6,1% giá trị xuất khẩu thủy sản của Việt Nam. MPC có quy trình khép kín từ nuôi trồng đến chế biến. Tuy nhiên, các công ty nuôi trồng Lộc An và Nuôi trồng thủy sản Hòa Điền vừa mới đưa vào hoạt động nên vẫn chưa mang lại lợi nhuận cho MPC trong ngắn hạn.
Lợi nhuận giảm mạnh do chi phí lãi vay. 6T/12 doanh thu của công ty tăng 32% chủ yếu nhờ tăng về số lượng xuất khẩu. Lợi nhuận biên giảm từ 14,3% trong 6T/11 xuống còn 13% trong 6T/12 do giá tôm nguyên liệu, thành phần chiếm khoảng 90% giá vốn hàng bán, tăng nhẹ khoảng 1,5%.
Hơn nữa, chi phí lãi vay tăng 115% do MPC không còn được phép vốn hóa lãi vay của khoản nợ dài hạn (trên 700 tỷ đồng) phục vụ xây dựng nhà máy ở Hậu Giang khi nhà máy này đã hoàn thành. Kết thúc Q2/12, tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu của công ty duy trì ở mức cao 2,3 lần. Lợi nhuận sau thuế, do vậy, chỉ đạt mức khiêm tốn 61 tỷ đồng, giảm 32% n/n. Thuế chống phá giá trở ngại cho công ty xuất khẩu. MPC phải gánh chịu rủi ro về việc tăng thuế chống phá giá của các nước nhập khẩu. Gần đây nhất, Bộ Thương mại Mỹ đã công bố sẽ tăng thuế chống bán phá giá của Minh Phú từ mức 0,09% lên 1,27% đối với tôm nhập khẩu giai đoạn từ 2/1/2020 đến 31/1/2011.
Động lực tăng trưởng dài hạn đến từ Nhà máy Minh Phú Hậu Giang. Nhà máy mới Minh Phú Hậu Giang chỉ hoạt động khoảng 30-40% công suất do thiếu nhân công lành nghề trầm trọng (thiếu khoảng 40%). MPC chưa thể nhận mặt bằng từ tỉnh Hậu Giang để xây dựng nhà ở cho công nhân là lý do khiến cho công ty gặp trở ngại trong việc tuyển dụng nhân công. Công ty có thể khắc phục được khó khăn này trong tương lai, và khi đó nhà máy mới dễ dàng nâng cao công suất hoạt động. Đây là động lực tăng trưởng doanh thu của MPC trong dài hạn.
Góc nhìn về kĩ thuật
http://i1073.photobucket.com/albums/w385/trunghieu ffb/1_zps5b6ff2f2.png
Em chỉ bắt đầu chú ý mã này khi nó có dòng tiền mạnh lên từ đầu tuần, hầu như các chỉ báo đều cho mua. Điểm bức phá có hỗ trợ của khối lượng nên em cũng tương đối an tâm. Đỉnh cũ vùng 37 nên cũng ko có target trong ngắn hạn, em này có lẽ “ôm” trong tháng dc .
Lướt qua cơ bản của MPC
tổng quan về MPC (http://finance.vietstock.vn/MPC-ctcp-tap-doan-thuy-san-minh-phu.htm)
http://i1073.photobucket.com/albums/w385/trunghieu ffb/2_zpsb90cd825.png
Nhà xuất khẩu tôm lớn nhất. CTCP Minh Phú (MPC) là công ty chuyên xuất khẩu tôm sang các thị trường tiêu thụ lớn trên thế giới như Mỹ, Nhật, Châu Âu, Hàn Quốc …Hiện MPC đang đứng đầu trong nước với giá trị xuất khẩu 6T/12 đạt 178 triệu USD, chiếm 6,1% giá trị xuất khẩu thủy sản của Việt Nam. MPC có quy trình khép kín từ nuôi trồng đến chế biến. Tuy nhiên, các công ty nuôi trồng Lộc An và Nuôi trồng thủy sản Hòa Điền vừa mới đưa vào hoạt động nên vẫn chưa mang lại lợi nhuận cho MPC trong ngắn hạn.
Lợi nhuận giảm mạnh do chi phí lãi vay. 6T/12 doanh thu của công ty tăng 32% chủ yếu nhờ tăng về số lượng xuất khẩu. Lợi nhuận biên giảm từ 14,3% trong 6T/11 xuống còn 13% trong 6T/12 do giá tôm nguyên liệu, thành phần chiếm khoảng 90% giá vốn hàng bán, tăng nhẹ khoảng 1,5%.
Hơn nữa, chi phí lãi vay tăng 115% do MPC không còn được phép vốn hóa lãi vay của khoản nợ dài hạn (trên 700 tỷ đồng) phục vụ xây dựng nhà máy ở Hậu Giang khi nhà máy này đã hoàn thành. Kết thúc Q2/12, tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu của công ty duy trì ở mức cao 2,3 lần. Lợi nhuận sau thuế, do vậy, chỉ đạt mức khiêm tốn 61 tỷ đồng, giảm 32% n/n. Thuế chống phá giá trở ngại cho công ty xuất khẩu. MPC phải gánh chịu rủi ro về việc tăng thuế chống phá giá của các nước nhập khẩu. Gần đây nhất, Bộ Thương mại Mỹ đã công bố sẽ tăng thuế chống bán phá giá của Minh Phú từ mức 0,09% lên 1,27% đối với tôm nhập khẩu giai đoạn từ 2/1/2020 đến 31/1/2011.
Động lực tăng trưởng dài hạn đến từ Nhà máy Minh Phú Hậu Giang. Nhà máy mới Minh Phú Hậu Giang chỉ hoạt động khoảng 30-40% công suất do thiếu nhân công lành nghề trầm trọng (thiếu khoảng 40%). MPC chưa thể nhận mặt bằng từ tỉnh Hậu Giang để xây dựng nhà ở cho công nhân là lý do khiến cho công ty gặp trở ngại trong việc tuyển dụng nhân công. Công ty có thể khắc phục được khó khăn này trong tương lai, và khi đó nhà máy mới dễ dàng nâng cao công suất hoạt động. Đây là động lực tăng trưởng doanh thu của MPC trong dài hạn.
Góc nhìn về kĩ thuật
http://i1073.photobucket.com/albums/w385/trunghieu ffb/1_zps5b6ff2f2.png
Em chỉ bắt đầu chú ý mã này khi nó có dòng tiền mạnh lên từ đầu tuần, hầu như các chỉ báo đều cho mua. Điểm bức phá có hỗ trợ của khối lượng nên em cũng tương đối an tâm. Đỉnh cũ vùng 37 nên cũng ko có target trong ngắn hạn, em này có lẽ “ôm” trong tháng dc .